EUR/USD: ドルが突破
● 7週間にわたって、EUR/USDペアは強力な推進力を欠き、1.1000-1.1200のレンジ内に収まる横ばいのトレンドを維持していましたが、10月4日金曜日には再びこのレンジの下限に接近しました。この動きを左右した主な要因は、米ドルインデックス（DXY）の動向でした。ICEによって算出されたDXYは、安全資産の需要増加により上昇しました。中東危機の激化に対する懸念から、2023年以降で最大の週間原油価格上昇が見られ、安全資産である米ドルは5日間でG10通貨の中で最もパフォーマンスの良い通貨となりました。米国からの好調な経済指標も米ドルを支援しました。供給管理協会（ISM）の報告によると、9月の同国サービスPMIは51.5から54.9ポイントに跳ね上がり、2023年2月以来の最高水準を記録しました。
● しかし、今週の最も重要なイベントは、月初めの金曜日に毎月恒例で発表される米国の雇用統計でした。10月4日に労働統計局（BLS）から発表されたデータによると、非農業部門（NFP）の新規雇用者数は25.4万人増加しました。この数値は、8月に記録された15.9万人の増加に続き、市場予想の14.0万人を大きく上回りました。失業率は4.2％から4.1％に低下し（予想は4.2％）、年次賃金インフレの減少予測3.3％に反し、実際には4.0％（前月の3.9％から）に上昇しました。
● 米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策の決定を下す際、常に2つの主要な指標に注目します。それは、労働市場の状況とインフレです。今回のBLSの報告は、1) 経済の堅調さ（新規雇用者数が増加し、失業率が低下していることから、経済は明らかに成長している）、2) インフレの成長を示しました。これに基づいて、市場参加者は、FRBがさらなる金融緩和（QE）を急がない可能性があると結論付けました。
もし雇用データが悪かった場合、11月の会合でFOMC（連邦公開市場委員会）が政策金利を50ベーシスポイント（bps）引き下げるという市場の期待が強まったでしょう。しかし、今ではその可能性が大幅に減少しました。さらに、10月30日月曜日、ナッシュビルで開催された全国経済ビジネス協会（NABE）の年次会議での講演で、FRB議長のジェローム・パウエル氏は、「われわれはすぐに金利を引き下げるような委員会ではない」と述べました。「経済が予想通りに推移すれば、今年中に25ベーシスポイントずつ2回の利下げが行われるだろう」と、同氏は米国中央銀行のトップとして語りました。
● これらを背景に、米ドルインデックス（DXY）は102.69に急騰し、EUR/USDペアは1.1000のサポートを突破し、数日ぶりに1.0950で局地的な底をつけました。週の最終的な取引価格は1.0974でした。EUR/USDの今後の動きに関する専門家の意見は明確な方向性を示していません。アナリストの約20％はドルの強化とペアの下落を支持し、別の20％はドルの弱体化を予測しており、残りの60％は中立的な立場を取っています。中期的には、ドルの成長を支持する票が70％に増加します。D1のテクニカル分析では、全体の100％のオシレーターが赤を示しており、そのうち4分の1はペアが売られすぎていると警告しています。トレンド指標のうち、65％は売りを推奨し、35％は買いを勧めています。
ペアの最も近いサポートは1.0950ゾーンにあり、それに続くのが1.0890-1.0925、1.0780-1.0805、1.0725、1.0665-1.0680、1.0600-1.0620、1.0520-1.0565、1.0450-1.0465です。レジスタンスゾーンは1.1000-1.1010にあり、それに続くのが1.1045、1.1100、1.1155、1.1185-1.1210、1.1275、1.1385、1.1485-1.1505、1.1670-1.1690、1.1875-1.1905です。
● 次週のイベントカレンダーでは、10月7日月曜日にユーロ圏の小売売上高データの発表が予定されています。10月9日水曜日には、FOMCの最新会合の議事録が公開されます。週の後半はさらに多くのイベントが予定されています。10月10日木曜日には、米国の通常の失業率データに加え、消費者インフレ（CPI）がどうなっているかを知ることができます。金曜日には、ドイツのCPIが最初に発表され、週末までにもう一つの重要なインフレ指標である米国生産者物価指数（PPI）の発表が予定されています。
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● グラフィック分析はアーティストの作品に似ています - 同じ主題を観察しても、各アナリストが異なるものを見ています。1ヶ月前、Rekt Capitalというニックネームのアナリストが、BTC/USDチャートに「ブルフラッグ」パターンを発見し、10月のビットコイン価格の急騰を予測していると紹介しました。また別のアナリスト、MetaShackleは、「カップ・アンド・ハンドル」パターンに基づいて予測を立てました。この予測も詳しく紹介されました。そして最近では、Factor LLCのトップであるピーター・ブラントも、グラフィック分析に基づいた予測を発表しました。この有名なアナリストでトレーダーは、2025年までにビットコインと金の比率が400％以上増加する可能性があると示唆しました。彼の非常に楽観的な予測は、もう一つのクラシックなモデル、「逆ヘッドアンドショルダー」に基づいています。
そして今、ウォール街の伝説である同じピーター・ブラントが、頭ではなく...盲目のネズミを発見しました。そしてそれは1匹や2匹ではなく、3匹です。このことは彼を非常に不安にさせたようです。「ビットコインチャートには明確な『3匹の盲目のネズミ』パターンが見られる」とブラントは書いています。「これは価格のさらなる下落を示しているので、10月に強気のラリーを期待しないでください」と述べています。彼によれば、価格が下落する中でビットコインの取引量が増加していることは、地政学的緊張の高まりの中で機関投資家がリスクを避け、金（そして私たちが付け加えるとドル）にシフトしていることを示しています。ブラント氏は、10月の初めにわずか1日で、米国のスポ ットBTC-ETFから2億4,000万ドル以上が流出したことを指摘しました。これは最近数ヶ月で最大の流出です。
「3匹の盲目のネズミ」パターンには、これらのネズミが目指している「チーズ」の存在も含まれています。残念ながら、ブラントはこのチーズがどこに隠されているかを明かしませんでした。しかし、推測するにそれは6万ドルのサポートレベル以下のどこかにあるのでしょう。しかし、このレベルが維持される限り、ネズミが目を取り戻し、「ブルフラッグ」、「カップ・アンド・ハンドル」、そして「逆ヘッドアンドショルダー」を再び見るチャンスがあります。ネズミが退却すると、主要な仮想通貨は飛躍する可能性があります。
● ピーター・ブラントと同様に、Forbesの寄稿者であるアナリストのジェシー・コロンボも、ビットコインが世界の混乱時に「安全な避難所」としての評判に応えられていないと結論づけています。コロンボ氏は、国際的な緊張の高まりとイスラエルとイランの間の紛争の中で、ビットコインは再びリスクヘッジとして期待していた投資家を失望させたと指摘しています。
「もしビットコインが本当に『デジタルゴールド』であれば、地政学的動乱の時期には上昇するべきだったが、実際には下落している」とコロンボ氏は述べています。「ビットコインは、リスクの高い投機的な資産、具体的には『ホット』なテック企業の株式のように振る舞っており、安全資産とは言い難い。このことは、ビットコインの価格チャートが技術株中心のナスダック100指数とどれほど密接に追随しているかから明らかだ。過去5年間のデータは、両者の相関係数が0.88（最大値1.00に近い）であり、強い結びつきを確認している」とForbesのアナリストは結論付けました。
● もちろん、ブラントやコロンボのネガティブな予測は根拠があります。しかし、QCPキャピタルのアナリストが指摘するように、中東の緊張の高まりは仮想通貨市場に対してわずかな修正を引き起こしただけであり、ビットコインはわずか4％下落しただけで、6万ドルのレベルを突破することはありませんでした。QCPキャピタルは、さらなる紛争のエスカレーションが「デジタルゴールド」の価格を5万5,000ドルまで引き下げる可能性があると考えていますが、資産はその後回復する見込みです。専門家によると、現在のBTCを支えているのは、1) 中国人民銀行の政策であり、国内需要を刺激することを目的としていることと、2) 主要な先進国、特に米国連邦準備制度理事会による金融緩和（QE）サイクルの開始と利下げです。
QCPキャピタルの予測によると、ビットコインは確実に強気のラリーを示すでしょうが、その支配指数はわずかに低下する可能性があります。歴史的に、10月はこの仮想通貨の価格が上昇することが多い月とされています。QCPキャピタルのアナリストによると、過去9年間でビットコインは10月に8回上昇し、平均上昇率は22.9％に達しています。これが再び起こる場合、価格は7万5,000ドルを超え、新しい史上最高値を記録する可能性があります。
● 10xリサーチの創設者であるマーカス・ティーレン氏は、夏以降、米国の製造業部門のビジネス活動（PMI）のデータが発表されて以来、仮想通貨市場は約10％の後退を経験していると指摘しました。「現在、製造業の活動は再び減少しており、9月30日に米国のいくつかの主要港で始まったドック労働者のストライキにより、さらに縮小する可能性があります。これは仮想通貨セクターにも悪影響を及ぼすでしょう」と同氏は書いています。「予測指標はリセッションに近いレベルまで下がっている」とティーレン氏は予測しています。「PMIが48.0を下回れば、ビットコインのもう一段の下落を引き起こすでしょうが、より高い数値はラリーを助長するかもしれません」。彼の予測は的中しました。市場が47.5の読み取りを予想していた一方で、9月の製造業PMIは実際には47.2ポイントに低下しました。このデータは10月1日火曜日に発表され、その日にBTC/USDペアは約6％の下落を示し、チャート上に赤いキャンドルが描かれました。もちろん、これは偶然かもしれません。あるいは、10xリサーチの創設者が発見したパターンかもしれません。
加えて、同氏によれば、仮想通貨市場の不確実性は、日本銀行がその進行中の緊縮政策（QT）の一環として追加の利上げを行う可能性によって高まっています。
● そしてもちろん、仮想通貨市場に多くの憶測を生み出している主な要因の一つは、米国大統領選挙です。Harris Pollがグレースケールの資金提供を受けて米国で実施した調査では、56％以上の有権者が仮想通貨業界を支持する大統領候補に投票する可能性が高いと回答しました。調査結果によると、現在では約40％の有権者がデジタル資産に対する候補者の立場に注目しており（2023年12月にはこの数値は34％を超えていませんでした）、仮想通貨保有者の約45％が民主党をより好意的に捉えており（カマラ・ハリスが大統領候補）、42％が共和党を支持しています（ドナルド・トランプが候補者）。
CoinbaseとMorning Consultが実施した同様の調査では、デジタル資産保有者の投票がほぼ均等に分かれており、47％がカマラ・ハリスを支持し、もう47％がドナルド・トランプを支持しています。Harris Pollのデータとは多少の違いがありますが、両方の調査結果は、仮想通貨投資家が2024年11月5日に行われる米国大統領選挙の結果に影響を与える重要なグループであることを明確に示しています。
● EightとMNトレーディングの創設者であるマイケル・ヴァン・デ・ポッペ氏は、2024年末までに主要仮想通貨の価格が19万2,000ドルに達すると考えています。彼は、BTC市場が現在「完全な嵐」の状況にあると主張しています。多くの国で社会的緊張が高まり、伝統的な金融機関への信頼が低下し、地政学的な対立が投資家をビットコインや他の仮想通貨のような資産に向かわせているというのです。
専門家によれば、中央銀行が金利を引き下げ、経済成長を刺激するために流動性を増やすにつれて、物理的およびデジタルゴールドのような資産の価格上昇は中期的には避けられないといいます。米国の国家債務の爆発的な増加と連邦準備制度理事会によるさらなる利下げが、仮想通貨価格の上 昇の強力な触媒となるでしょう。ヴァン・デ・ポッペ氏は、次のサイクルでビットコインの価格が30万ドルから60万ドルの間に達すると予測しています。
● ビットコインの主要な競争相手であるイーサリアムについては、前回のレビュー「ETHはもはやアルトコインの王ではない。新しい王に長生きせよ？」で、ソラナ（SOL）が資本流入の面で主要アルトコインを上回っている統計を提供しました。私たちの発表がその理由だとは主張しませんが、仮想通貨取引所BitMEXの共同創設者で元CEOのアーサー・ヘイズ氏は最近のインタビューでそれを否定し、「イーサリアムはアルトコインの王として揺るぎない」と述べました。
「イーサリアムは決して止まることはないように思える」と彼は書いています。「レイヤー2ソリューションの登場により、取引コストが削減され、ネットワーク上の取引処理が加速されました。これにより、イーサリアムの競争力が向上し、他のネットワークに対して優位性が生まれました。 [...] したがって、他のブロックチェーンがそれを超えることはないでしょう」。BitMEXの元CEOは、ソラナネットワークのユーザーインターフェースと活発なコミュニティを賞賛しました。しかし、彼によれば、SOLコインは時価総額の面でイーサリアムに大きく遅れをとっています（670億ドル対2,945億ドル）。さらに、ヘイズ氏は、どのブロックチェーンがETHを追い抜くためには、そのネットワークを超える新しい独自の技術を導入しなければならないと信じています。
● Bitget Researchのチーフアナリストであるライアン・リー氏によると、10月のETHの価格は2,200ドルから3,400ドルの範囲で推移する可能性があります。同氏が挙げた資産価格に影響を与える主な要因の一つは、米連邦準備制度理事会による利下げです。彼は、この金利がイーサリアムのステーキング利回り（現在年間3.5％）に一致すると、ETHは再び魅力的な投資手段となると指摘しました。したがって、利下げはコインの価値にプラスの影響を与えるでしょう。
もう一つの強気の要因は、EigenLayer（EIGEN）トークンのリリースとその後の取引所への上場です。これにより、エコシステムへの追加資本の流入が引き起こされ、ETHがビットコインやソラナ（SOL）を価格成長で上回る可能性があります。第3の成長要因として、ライアン・リー氏は、ミームトークンに対する関心の再燃を挙げました。彼によれば、現在、イーサリアムネットワーク上でNeiro（NEIRO）のようなミームベースのデジタル資産が増加しており、これらのコインへの高い需要が新しいユーザーを引きつけ、ETHネットワークの人気を押し上げるでしょう。
● このレビューの執筆時点で、10月4日金曜日の夕方、BTC/USDペアは62,400ドル前後、ETH/USDペアは2,430ドルで取引されています。仮想通貨市場全体の時価総額は2.17兆ドルに減少しており（前週の2.32兆ドルから減少）、Crypto Fear & Greed Indexは61から41ポイントに急落し、Neutralゾーンを通り越して、Greedゾーンから直接Fearゾーンにシフトしました。
● そして最後に、世界的なセンセーションを巻き起こす可能性のあるイベントが。来週の10月8日から9日にかけて、米国のテレビ局HBOが、実際のサトシ・ナカモトを特定したと主張するドキュメンタリーを放送する予定です！「この開示は、世界の金融市場に衝撃を与え、共和党候補であり元大統領のドナルド・トランプ氏がビットコイン愛好家からの支持を得ていることを考えると、米国の大統領選挙にも影響を与える可能性がある」と、映画製作者は述べています。
まあ、どうなるか見てみましょう。テレビの電源を入れておくのを忘れずに、もしそれが本当の情報爆弾である場合に備えて、落ち着くための薬を手元に置いておくと良いかもしれません！
NordFX分析グループ
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