EUR/USD: 鳩派が鷹派を打ち負かし、スコアは76:24
● 先週、市場の注目を集めた4つの重要な出来事がありました。週は10月7日月曜日、ユーロ圏小売売上高データの発表から始まりました。統計によると、8月の小売売上高は前月比で0.2%、前年同月比で0.8%増加し、ほぼ予想通りの結果となりました。ロイターが調査したアナリストたちは、前月比0.2%、前年同月比1.0%の成長を予測していました。
● 次の重要な出来事は、10月9日水曜日、米連邦公開市場委員会（FOMC）の9月会合議事録の発表でした。この13ページの文書には、経済状況の詳細な評価と、金融政策の見通しについて委員の意見が記載されていました。FRBは2024年の米国経済成長率の予測を2.1%から2.0%に引き下げ、2025年の見通しは2.0%で据え置きました。また、今年のインフレ予測は2.6%から2.3%に、来年は2.3%から2.1%に引き下げられました。
FRB議長ジェローム・パウエルの声明によると、規制当局の基本シナリオはさらなる金融緩和を想定しています。しかし、彼はFRBが急ぐことはないと指摘しました。議事録では、委員たちが金利引き下げのペースと幅について2つの陣営に分かれていることが明らかになりました。一部の委員は、遅すぎるか不十分な引き下げを避けることが重要であると考え、労働市場へのリスクを挙げています。一方、他の委員は、あまりに迅速または大幅な引き下げはインフレとの闘いでの進展を止めるか、インフレの再燃を招く可能性があると主張しています。
● 次の米国規制当局の会合は11月6-7日に行われます。市場参加者は、今年中にさらに2回、各25ベーシスポイントの利下げが行われることを期待しています。CME FedWatchツールによれば、最初の利下げが来月行われる確率は76%、金利が据え置かれる確率は約24%と見込まれています。この背景のもと、主要な米国株価指数は上昇し、S&P 500とダウ・ジョーンズは過去最高の終値を記録しました。
● 3つ目の出来事は、10月10日木曜日に発表された米国のインフレデータです。米労働省によると、9月の消費者物価は予想をわずかに上回ったものの、年率でのインフレ率は2021年2月以来の最低水準となりました。
消費者物価指数（CPI）は、予想の0.1%に対し、前月比0.2%のままでした。年率では、9月のCPIは2.4%で、予想の2.3%を上回ったものの、前回の2.5%を下回りました。一方、食料品とエネルギー価格の変動を除いたコアインフレ（Core CPI）は、年率で3.3%に上昇し、予想および期待の3.2%を上回りました。
これらの数値は、11月に米連邦準備制度がさらに利下げを進めるという投資家の期待を強化しました。EUR/USDペアはインフレデータに対してボラティリティを見せ、50ポイントのレンジ（1.0904-1.0954）内で変動しましたが、金曜日の開始時には、木曜日の始まりと同じ水準である1.0935のレンジ中央に戻りました。
● 9月18日、米連邦準備制度がCOVID-19パンデミックの開始以来初めて、かつ50ベーシスポイント一気に、政策金利を引き下げたことを思い出す価値があります。ジェローム・パウエルによれば、この急な措置は労働市場を保護するために必要でした。しかし、10月4日に発表された米国労働統計局のデータは、過去6か月で最大の新規雇用増加と失業率の低下を示しました。非農業部門の新規雇用者数（NFP）は254K増加し、8月の159K増加に続き、市場予測の140Kを大幅に上回りました。失業率は4.2%から4.1%に低下しました。アナリストによれば、これは経済の回復力を確認し、今年の緩やかな利下げの期待を裏付けるものです。
● 週の最終的な出来事は、米ドル指数（DXY）の動向に影響を与え、ひいてはEUR/USD相場に影響を与える可能性のある、10月11日金曜日に発表されたもう一つの重要なインフレ指標、米国生産者物価指数（PPI）の発表でした。米国労働統計局の報告によると、PPIは9月に年率で1.8%増加しました。これは8月の1.9%増加に続くもので、市場予想の1.6%を上回りました。コアPPIは年率で2.8%増加し（予測は2.7%）、月次ではPPIは変わらず、コア指数は0.2%増加しました。
● 生産者物価のインフレが予想を上回ったにもかかわらず、市場はこれらの数値にほとんど反応しませんでした。その結果、週の最終的なレベルは1.0935と同じままでした。ECB会合を前にして、ほとんどのアナリスト（70%）はEUR/USDペアの下落を予測しています。残りの30%は中立の立場を取っています。D1の指標もほとんどがアナリストの見解に一致しています。全てのオシレーターは赤くなっていますが、そのうちの3分の1はペアが売られ過ぎであることを示しています。トレンド指標では、75%が南向き、25%が北向きを示しています。
ペアの最も近いサポートは、1.0890-1.0905ゾーンにあり、次に1.0780-1.0805、1.0725、1.0665-1.0680、1.0600-1.0620、1.0520-1.0565、1.0450-1.0465が続きます。抵抗帯は1.0990-1.1010、その後1.1045、1.1100、1.1155、1.1185-1.1210、1.1275、1.1385、1.1485-1.1505、1.1670-1.1690、1.1875-1.1905に位置しています。
● 来週で最も注目すべき日は10月17日木曜日であると予想されています。この日はユーロ圏の消費者インフレ（CPI）データが発表され、その後に欧州中央銀行（ECB）の会合が開催されます。専門家の一部は、ECBが再び25ベーシスポイントの政策金利引き 下げを行う可能性があると予想しています。この決定に加え、ECBの指導者による金融政策に関するコメントも大きな関心を引くことは間違いありません。さらに、10月17日には米国の小売売上高と新規失業保険申請件数のデータも発表されます。
暗号通貨: SECとの暗号業界の戦いが「熱い」段階に突入
● 暗号業界のレビューは、前回の続きである「情報爆弾」から始めます。この爆弾は、10月8-9日に爆発する予定でした。アメリカのテレビ局HBOは、サトシ・ナカモトの本当の名前を明らかにすると約束していました。そして、実際に誰かの名前を挙げましたが、ほとんどの人は信じませんでした。ドキュメンタリー『電子マネー: ビットコインの謎』の作者によると、ナカモトの仮名は、39歳のカナダ人ピーター・トッドに属しているとされています。トッドは実際にビットコインコアの初期開発者の一人でしたが、ナカモトとして疑われた主要な人物の中には含まれていませんでした。
映画制作者たちは、ナカモトの文書における英国/カナダのスペルの使用や、トッドの学業スケジュールとナカモトの投稿のタイミングとの一致を含むいくつかの証拠を提示しました。最も重要な「証拠」は、2010年にトッドがナカモトの名義でビットコインフォーラムに投稿したとされるメッセージでした。しかし、これらの証拠はほとんどの視聴者を納得させることができませんでした。CryptoQuantのCEO、Ki Young Juは、このドキュメンタリーを「ひどい」と呼び、その結論がいかに誤っているかに驚いたと表明しました。
● より現実的なセンセーションが、米国証券取引委員会（SEC）と暗号業界の代表者との間で進行中の戦いの最新のラウンドから生まれる可能性があります。ニューヨーク大学法科大学院で講演したSEC議長のゲイリー・ゲンスラーは、暗号通貨は支払い手段として広く使用されることはおそらくないだろうと述べ、主に価値の保存手段として見なされ続けるだろうと述べました。ゲンスラーはまた、暗号企業に対する訴訟を通じた規制の強制措置を、彼の機関の取り組みとして称賛しました。「時には強制措置を取らなければ、人々を正しい側に戻すことはできません」と彼は述べました。
ゲンスラーの指導の下、SECは証券法違反で多くの暗号企業に対して訴訟を起こしました。被告には、Coinbase、Binance、Krakenなどの主要な中央集権型取引所や、XRPトークンを発行するフィンテック企業Rippleが含まれます。しかし、SECは暗号通貨が証券なのか商品なのかを判断するためのより明確な規制ガイドラインや基準の策定を拒否しました。暗号通貨の未来を評価する中で、ゲンスラーはグレシャムの法則を引用し、デジタル業界に打撃を与えました。「悪貨は良貨を駆逐する」と彼は言いました。
● 暗号通貨が「悪い」と呼ばれ、暗号支持者が「間違った側」にいるとされるのは確かに残念です。しかし、米国では当局が商業組織を訴えるだけでなく、その逆も可能です。さらにはSECを「違法な組織」と呼ぶことさえできます。大胆な動きとして、暗号取引所Crypto.comはSECを訴え、同機関が暗号業界の規制において権限を超えていると非難しました。これは、プラットフォームの共同創設者兼CEOであるKris Marszalekが発表しました。
「当社によるこの前例のない連邦機関への行動は、5000万人以上のアメリカの暗号通貨保有者に被害を与えたSECの強制措置に対する正当な反応です」と彼は自身のソーシャルメディアのページに書き込みました。Marszalekによれば、委員会は法的境界を越えており、現在ではほぼすべての暗号通貨を証券と見なす違法な組織となっています。Crypto.comのCEOはまた、同社が業界に明確さをもたらし、米国における暗号産業の未来を合法的な手段で守るために「利用可能なすべての規制ツール」を使用すると約束しました。
● 米国証券取引委員会（SEC）に関連する話題を続けます。Bitwiseに続き、暗号投資会社Canary CapitalがRippleを基盤としたスポットXRP-ETFの申請をSECに提出しました。この上場投資信託の目的は、伝統的なブローカー口座を通じて、直接暗号通貨を購入・保管するリスクなしに、主要なアルトコインの1つへのアクセスを投資家に提供することです。そしてこれは良いニュースです。
申請はForm S-1を使用して提出されましたが、これは規制当局が決定を下す期限が定められていないことを意味します。そして、これは悪いニュースです。ゲイリー・ゲンスラーの立場を考えると、審査プロセスは「単に長い」から「無限に長い」に及ぶ可能性があります。さらに、ETFを開始するための2つ目の必須ステップは、新しい製品が上場される証券取引所によって別の申請が行われることです。現在のところ、SECにはそのような申請はまだ提出されていません。
● 米国大統領選挙の結果は、暗号業界に大きな影響を与える可能性があります。スタンダードチャータード銀行の暗号調査責任者であるGeoff Kendrickは、ドナルド・トランプが当選した場合、ビットコインの価格は2025年末までに3倍、Solanaは5倍になると予測しています。Kendrickは、トランプ政権がハリス政権に比べてSolanaエコシステムに対してより好意的であると考えています。そのため、カマラ・ハリスがホワイトハウスの主になる場合、ビットコインは成長率でイーサリアムを上回り、イーサリアムはSolanaを凌駕して7,000ドルに達すると予想されています。また、Kendrickは、ビットコインが2025年末までに選挙結果に関係なく20万ドルに達すると示唆しています。
● 現時点では、ビットコインとイーサリアムの両方が圧力を受けています。世界最大の暗号通貨であるビットコインは、米国政府が大量のトークンを売却するという憶測にさらされており、当局はまだこの問題について決定を下していません。QCP Capitalのアナリストによると、BTCの成長を妨げているのは、ミームコインへの過剰な需要も一因となっています。イーサリアムに関しては、中国当局が暗号通貨企業PlusTokenの従業員から押収した13億ドル相当のイーサリアムを売却する 準備を進めていることが、その価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
● このレビューの執筆時点では、10月10日金曜日の夕方、BTC/USDペアは63,080ドル前後、ETH/USDペアは2,460ドル、SOL/USDペアは146.0ドルで取引されています。暗号通貨市場の総資本額はほぼ変わらず、2.20兆ドル（1週間前は2.17兆ドル）です。ビットコインCrypto Fear & Greed Indexは41から32ポイントに下落し、Fearゾーンに入っています。
● そして最後に、もう一つの世界的なセンセーションになる可能性のある出来事です。著名な経済学者であるTyler Cowenが、イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinをノーベル経済学賞の候補者として推薦しました。このイニシアチブは、もう一人の著名な専門家であるAlexander Tabarrok教授によって支持されました。両経済学者は、暗号通貨の金融経済学に対するButerinの多大な貢献を称賛し、彼の業績が他のどの経済学者のものよりもはるかに優れていると強調しました。Tylerによれば、Vitalikは天才的なイーサリアムプラットフォームを構築し、ミーゼスの回帰定理に挑戦するデジタル通貨を作り出しました。この定理は、お金の価値は、それが代表する商品やサービスの価値に遡ることができるとしています。
Cowenと彼の同僚はまた、Buterinがイーサリアムネットワークの発展に引き続き努力していることを称賛し、彼がノーベル賞授賞式（もし承認されれば）で素晴らしいスピーチをするだろうと強調しました。彼は非常に礼儀正しい人物であり、コミュニケーションスキルも優れていると述べました。
参考までに: Vitalik Buterinは1994年にモスクワ近郊で生まれ、現在30歳です。6歳の時に両親と共にロシアからカナダに移住しました。*Bitcoin Magazine*の共同創設者兼元編集者であり、イーサリアムプロジェクトの共同創設者であり、そのアイデアにより2014年にWorld Technology Awardを受賞し、Facebookの創設者Mark Zuckerbergや他の候補者を抑えて優勝しました。2021年には、世界最年少の暗号通貨億万長者となりました。アメリカの*Forbes*は、Buterinの資産を13億ドルと評価しました。
NordFXアナリティカルグループ
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